Il calo dei prezzi delle azioni e l'aumento dei tassi di interesse hanno determinato un andamento negativo per molti fondi pensione svizzeri nel terzo trimestre del 2023. I coefficienti di capitalizzazione sono di nuovo in calo.
Secondo le proiezioni della Commissione di alta vigilanza della previdenza professionale (CAV PP), la performance media dei fondi pensione dall'inizio dell'anno è pari a +3.3%. Dopo un andamento positivo di tutte le categorie di investimento fino alla metà dell'anno, la performance si è indebolita nel terzo trimestre del 2023. Gli investimenti alternativi (performance da inizio anno: +9.6%), le azioni (+7.1%), le obbligazioni (+1.3%) e gli immobili (+0.1%) sono riusciti a mantenere un livello positivo. Gli investimenti in infrastrutture (-5.8%), invece, hanno registrato una performance significativamente negativa nel corso dell'anno. Secondo CAV PP, tuttavia, la situazione attuale non consente di trarre conclusioni sugli sviluppi futuri fino alla fine dell'anno di investimento in corso. I mercati finanziari sono infatti caratterizzati da un'elevata volatilità. La già fragile situazione geopolitica si è aggravata con gli ultimi sviluppi in Medio Oriente, che si ripercuotono anche sui mercati finanziari.
Il rapporto di copertura era ancora leggermente superiore alla fine del terzo trimestre.
Il coefficiente di finanziamento medio ponderato per il capitale al 30 settembre 2023 è pari al 109.6% (fine 2022: 107.0%) secondo le proiezioni dell'CAV PP. Di conseguenza, la percentuale ponderata per il capitale dei fondi pensione svizzeri in sottocopertura è leggermente diminuita dal 16.1% alla fine del 2022 al 15.2%. Tuttavia, la performance raggiunta a fine settembre 2023 non sarà in grado di ridurre significativamente la sottocopertura emersa nel 2022. Se i fondi pensione sono sottofinanziati, ossia se il loro coefficiente di finanziamento è inferiore al 100% alla fine dell'anno, devono adottare misure per tornare a un coefficiente di finanziamento di almeno il 100% entro cinque-sette anni. Le misure necessarie a tal fine dipendono dall'entità e dalle cause della sottocopertura.
Informazioni sul monitoraggio
La CAV PP stima l'evoluzione della situazione finanziaria dei fondi pensione in Svizzera nel corso dell'anno attraverso un monitoraggio mensile. Sulla base del sondaggio annuale sulla situazione finanziaria dei fondi pensione, vengono elaborate proiezioni mensili basate sulle singole strategie di investimento dei fondi pensione e sull'andamento effettivo dei mercati di investimento. L'indagine annuale si basa sui dati di 1'280 fondi pensione con un capitale pensionistico di circa 852 miliardi di franchi svizzeri. Il monitoraggio è limitato ai fondi pensione senza garanzia statale e senza soluzione assicurativa completa.