Per i fondi pensione svizzeri, il 2021 è stato un anno di successo grazie alle buone condizioni del mercato azionario. I fondi migliori hanno generato un rendimento dieci volte superiore a quello degli altri. Sta emergendo anche una società a due livelli in termini di interessi sui beni.

I fondi pensione svizzeri hanno generato un rendimento netto medio dell'8,4% nel 2021. Si tratta del secondo miglior risultato dell'ultimo decennio ed è significativamente superiore alla media decennale del 5,4%. Gli elevati rendimenti generati negli ultimi anni sono stati utilizzati dai fondi per migliorare la loro situazione finanziaria. La comoda posizione di partenza ha lasciato loro un maggiore margine di manovra, soprattutto per quanto riguarda gli interessi sugli averi di vecchiaia. Gli assicurati attivi hanno beneficiato di un tasso d'interesse più elevato, che nel 2021 è stato in media del 4,25% per tutti i fondi, il più alto dal 2001, come risulta dalla 22a edizione dello Studio sulle casse pensioni di Swisscanto

I migliori registratori di cassa rendono oltre dieci volte di più degli altri

Per garantire un buon rendimento degli averi previdenziali in futuro, è indispensabile un rendimento degli investimenti elevato e sostenibile. In termini di performance, tuttavia, la forbice tra i rendimenti più bassi e quelli più alti dei singoli fondi è molto ampia, una tendenza che si riscontra da anni nello studio. Nel 2021, il valore più basso è stato dell'1,34%; il fondo migliore ha ottenuto un rendimento del 15,97%, oltre dieci volte superiore. Ciò è evidente anche a medio termine, nell'arco di cinque anni: Il decimo dei fondi con la performance più bassa ha generato un rendimento annuo del 3,88%; il decimo di maggior successo ha ottenuto un rendimento annuo del 7,21%. Secondo Heini Dändliker, Head of Key Account Management Corporate Clients Switzerland di Zürcher Kantonalbank, le ragioni di queste differenze sono strutturali, come le dimensioni del fondo, le caratteristiche del settore e l'asset allocation.

Gli interessi sugli averi di vecchiaia variano notevolmente

Tra i fondi pensione è emersa una società a due livelli: I fondi che hanno già accumulato più del 75% delle loro riserve di fluttuazione sono stati in grado di pagare il doppio degli interessi sugli attivi previdenziali dei loro assicurati rispetto ai fondi con riserve inferiori. Per gli allievi modello dei fondi pensione si prospetta un'inversione di tendenza: In futuro, potranno pagare interessi più elevati sugli averi di vecchiaia dei loro assicurati attivi. Gli assicurati dei fondi che sono in ritardo con l'esecuzione dei compiti a casa perderanno. Se le riserve sono troppo basse, gli attivi del fondo pensione frutteranno solo interessi inferiori alla media. Per gli assicurati, quindi, è decisivo il fondo presso il quale sono assicurati attraverso il proprio datore di lavoro.

I tassi di copertura non sono mai stati così alti

I rapporti di copertura non sono mai stati così alti come alla fine del 2021: la media è stata di oltre il 122,1% per i fondi di diritto privato, 6 punti percentuali in più rispetto all'anno precedente. I fondi dispongono quindi di risorse libere per migliorare le prestazioni. Tuttavia, l'attuale situazione di mercato ha fatto sì che i rapporti di copertura scendessero di nuovo leggermente al di sotto del livello obiettivo, attestandosi al 117,3% entro la fine di marzo 2022.

I tassi di conversione continuano a diminuire

Le solide riserve consentono un'inversione di tendenza nel tasso di interesse tecnico. Questo dato si basa sul limite massimo raccomandato dalla Camera svizzera degli esperti di fondi pensione e mostra gli obblighi finanziari a lungo termine che le istituzioni calcolano. Nel 2021 gli esperti hanno raccomandato, sulla base dei loro calcoli, di aumentare il tasso in vista dell'aumento dei tassi di interesse; nel 2022 potrebbe seguire un'altra raccomandazione di questo tipo. Ciò significa che gli attuali tassi d'interesse tecnici medi sono ora al di sotto del limite massimo raccomandato - i fondi stimano quindi le loro promesse pensionistiche in modo realistico. Il tasso di conversione, invece, continuerà a diminuire secondo i dati dello studio sui fondi pensione: per gli uomini con età pensionabile di 65 anni da una media del 5,43% nel 2022 al 5,25% nel 2026.

La ridistribuzione dagli assicurati attivi ai pensionati è stata ridotta

Molti fondi pensione hanno approfittato di questi anni di profitto per fare i compiti e posizionarsi al meglio per il futuro: Hanno adeguato il tasso d'interesse tecnico, accumulato le riserve di fluttuazione, sono passati alle tavole di generazione, hanno abbassato il tasso di conversione e aumentato l'età pensionabile. Tutto ciò ha portato a un arresto della redistribuzione sistemica dagli assicurati attivi ai pensionati.