A maggio, l'OAK BV ha presentato i dati attuali sulla situazione finanziaria dei fondi pensione, oltre alla relazione annuale sulle attività. Inoltre, fa un bilancio a dieci anni dall'entrata in vigore della riforma strutturale della LPP e della sua stessa fondazione.

La situazione finanziaria dei fondi pensione svizzeri è migliorata ulteriormente nel 2021 grazie a un ottimo anno di investimenti. Hanno ottenuto un rendimento netto medio delle attività dell'8,0% (anno precedente: 4,4%). I rapporti di finanziamento riportati hanno raggiunto un nuovo massimo del 118,5% in media alla fine del 2021 (rispetto al 113,5% alla fine del 2020), come riportato da OAK BV. In collaborazione con le autorità di vigilanza regionali e le associazioni professionali del secondo pilastro, assicura una maggiore trasparenza e garanzia di qualità nella previdenza professionale.

Gli interessi sulle attività pensionistiche sono stati elevati

Per il 2021, gli assicurati attivi hanno ricevuto un tasso di interesse sul loro capitale pensionistico significativamente più alto rispetto all'anno precedente (1,84%), con una media del 3,69% per i fondi pensione senza garanzia statale e senza una soluzione assicurativa completa, e del 3,08% (anno precedente: 2,10%) per i fondi pensione con garanzia statale. Nell'anno in esame gli averi di vecchiaia obbligatori LPP sono stati soggetti a un interesse di almeno l'1,00% (anno precedente: 1,00%). A causa degli interessi più elevati sugli attivi, nel 2021 non c'è stata praticamente alcuna ridistribuzione dagli assicurati attivi ai pensionati.

La ridistribuzione è stata inferiore

Il valore stimato della ridistribuzione per il 2021 è di 0,2 miliardi di franchi (anno precedente: 4,4 miliardi di franchi). L'OAK BV prevede che la ridistribuzione annuale continuerà a essere inferiore all'attuale media quinquennale di 4,7 miliardi di franchi svizzeri. Di fatto, però, secondo le stime dell'OAK BV, solo dal 2014 al 2021 è stato ridistribuito un totale di 45,3 miliardi di franchi dagli assicurati attivi ai beneficiari di pensione. In considerazione del fatto che la ridistribuzione aveva già raggiunto un livello considerevole prima del 2014, OAK BV ritiene questi valori ancora più significativi. I meccanismi di solidarietà del sistema LPP sono stati quindi messi a dura prova unilateralmente. Gli organi superiori delle fondazioni sono quindi tenuti a garantire un equilibrio tra le annate trattate in modo diverso in caso di future eccedenze.

Si profilano sviluppi negativi per il 2022

Dopo che alla fine del 2021 la situazione di copertura dei fondi pensione era in media molto positiva e il 51% (anno precedente: 30%) dei fondi pensione aveva già costituito completamente le proprie riserve di fluttuazione per le turbolenze dei mercati finanziari, dall'inizio del 2022 si sono manifestati sviluppi negativi: da un lato, l'inflazione è ormai così forte da far prevedere ulteriori aumenti dei tassi d'interesse quest'anno. D'altra parte, la guerra in Ucraina e le sanzioni contro la Russia potrebbero far aumentare l'inflazione e avere un impatto negativo sullo sviluppo economico. Secondo le proiezioni di OAK BV, che si basano sulle strategie di investimento individuali dei fondi pensione e sull'effettivo sviluppo dei mercati di investimento, il coefficiente di finanziamento medio dei fondi pensione senza garanzia statale e senza soluzione assicurativa completa è sceso dal 118,5% alla fine del 2021 al 112,9% alla fine di marzo 2022.

Mancano ancora gli adeguamenti ai requisiti di legge per il sistema obbligatorio.

A dieci anni dall'entrata in vigore della riforma strutturale LPP e della sua stessa fondazione, l'OAK BV traccia un bilancio positivo. A livello finanziario, i fondi pensione sono diventati complessivamente più solidi. I rendimenti netti, per lo più positivi, hanno fatto aumentare i rapporti di copertura dei fondi pensione. Durante questo periodo, i fondi pensione hanno effettuato adeguamenti in tutti i settori per tenere conto dell'aumento dell'aspettativa di vita e del basso livello dei tassi di interesse. Tuttavia, l'OAK BV critica la mancanza di adeguamenti corrispondenti ai requisiti legali per la parte obbligatoria della previdenza professionale.

Continua il processo di concentrazione dei fondi pensione

Tra il 2014 e il 2021, il numero di fondi pensione è diminuito da circa 2.000 a 1.500, mentre il totale del bilancio è aumentato da circa 800 a circa 1.200 miliardi di franchi svizzeri. Questo processo di concentrazione ha portato alla crescita di schemi collettivi e comuni. Sebbene rappresentino solo il 18% dei fondi pensione, il 72% degli assicurati attivi è assicurato presso di loro. Esse pongono agli organi di governo sfide significative in termini di governance e di stabilità finanziaria. Molte di queste istituzioni sono anche paragonabili per dimensioni e complessità alle grandi compagnie di assicurazione, che sono regolamentate in modo molto più rigoroso.

Gli strumenti di supervisione di OAK BV sono limitati

L'OAK BV lamenta che la legge non ha ancora tenuto conto di questo mutato panorama pensionistico. La LPP si basa fondamentalmente sul modello del fondo pensione aziendale. Gli strumenti di vigilanza sono chiaramente limitati rispetto alla vigilanza bancaria e assicurativa, ma anche alla vigilanza degli assicuratori sociali. Inoltre, il sistema di supervisione decentralizzato con autorità regionali, che in parte sono posizionate in modo molto diverso in termini di competenze e risorse, rende difficile il necessario ulteriore sviluppo della supervisione nel quadro della legislazione esistente. Il margine di manovra dell'OAK BV era limitato sia nei confronti delle autorità di vigilanza regionali che dei fondi pensione. Pertanto, ha potuto realizzare solo parzialmente l'obiettivo formulato nel dispaccio sulla riforma strutturale, secondo il quale doveva garantire che il sistema di previdenza professionale nel suo complesso funzionasse in modo sicuro e affidabile.

L'OAK BV si lamenta anche dell'arretratezza delle riforme del BVG. Questo ha portato al fatto che anche gli adeguamenti nella supervisione delle pensioni professionali non sono stati affrontati. È ora di affrontare i necessari aggiustamenti anche nell'area della supervisione.