La situation financière des institutions de prévoyance suisses s'est légèrement améliorée au deuxième trimestre 2023. Le premier semestre a été globalement bon. Cela est dû au dynamisme des marchés financiers.

Grâce à la bonne performance des placements au deuxième trimestre, les taux de couverture estimés des institutions de prévoyance suisses sont passés de 112.5% au trimestre précédent à 113.6%. Les actions ont fourni la plus grande contribution au rendement, tandis que la situation était un peu plus hétérogène pour les obligations. C'est ce qui ressort du «Swisscanto moniteur des caisses de pension» au 30 juin 2023 de la Banque cantonale de Zurich.

Les rendements ont encore augmenté

Au deuxième trimestre 2023, les institutions de prévoyance recensées par Swisscanto ont réalisé un rendement pondéré en fonction de la fortune estimé à 1.43%. Le rendement pondéré en fonction de la fortune de toutes les caisses depuis le 1er janvier est de 4.13%, le rendement non pondéré de 4.08%. Le rendement de chaque institution de prévoyance est mis à jour sur la base des rendements de l'indice. Les calculs se basent sur l'allocation de la fortune des institutions de prévoyance au 31 décembre 2022 et partent de l'hypothèse qu'aucune modification importante de l'allocation n'a été effectuée depuis lors.

Les actions ont apporté une contribution positive

Alors que les obligations ont eu un impact hétérogène sur le rendement global, la contribution des actions a été étonnamment positive dans le contexte d'une menace de récession mondiale. La baisse des rendements obligataires a eu un effet positif sur l'évaluation des obligations suisses. Pour les obligations mondiales, en revanche, la force du franc a dominé et pesé sur la performance. Les matières premières ont enregistré des pertes de cours de 10.9% au cours du premier semestre 2023, ce qui est probablement dû aux perspectives de croissance assombries des pays industrialisés, résume Swisscanto à propos de l'évolution du marché.

Les taux de couverture se sont stabilisés

Les institutions de prévoyance de droit privé ont également profité du mouvement de hausse des marchés boursiers au deuxième trimestre. Avec un taux de couverture estimé à 113.6% (trimestre précédent: 112.5%), les taux de couverture des caisses de droit privé sont certes encore loin des sommets atteints fin 2021 (122.1%). Néanmoins, le tableau s'est quelque peu éclairci pour toutes les institutions de prévoyance après la baisse de fin 2022. Ainsi, à la fin juin 2023, 45.6% des caisses de pension de droit privé (trimestre précédent 27.2%) et 13.5% des caisses de pension de droit public (8.3%) affichent à nouveau une couverture supérieure à 115%. Le découvert concerne 1.3% (trimestre précédent 9.2%) des caisses de pension de droit privé ainsi que 8.1% (trimestre précédent 22.2%) des caisses de pension de droit public à capitalisation totale et 88.9% (trimestre précédent 87.5%) des caisses de pension de droit public à capitalisation partielle. Dans ce contexte, c'est la bonne évolution des marchés des actions qui a largement contribué au redressement du taux de couverture au deuxième trimestre. Les experts de Swisscanto mettent toutefois en garde: «Toutefois, la reprise des marchés boursiers est largement considérée comme fragile dans le contexte des attentes conjoncturelles.»